米国時間11日早朝，卑劣な同時多発テロが米国で発生した。何はさておき，IT Pro読者の皆様，そしてゆかりのある方々のご無事を心からお祈りいたします。
事件から1週間が過ぎたが，ジョージ・ブッシュ（George W. Bush）米大統領は「戦争状態」を宣言しテロ集団に対する大規模かつ長期間にわたる報復攻撃に向けた準備を進めている。被害者の救援活動も難航しており，混迷と先行き不安感の度合いは高まる一方である。特に筆者の属する日経E-BIZでは，多くの現地協力スタッフがニューヨークに在住しているため，事件発生直後から安否確認や現地の状況把握に追われた。
そして今週月曜日からは，徐々に経済活動が再開され，企業や経済に対するテロ・ショックの影響が語られるようになってきた。今回のテロは，米国の金融・経済，政治，軍事の象徴を狙い撃ちしたものだが，米国政府は特に，企業活動や経済を停滞させることはテロ集団の思うツボにはまるものだとして，17日早朝にはアラン・グリーンスパン（Alan Greenspan）議長率いるFRB（米連邦準備理事会）が0.5％の緊急利下げに踏み切るなど株価急落絶対回避の姿勢を示し，日欧もこの動きに同調した。
先行き不透明感がさらに高まった
17日には，閉鎖されていたNYSE（ニューヨーク証券取引所）やNASDAQなどが取り引きを再開。しかし両市場とも寄り付きから下げ続けた。特にテロの影響が業績を直撃すると見られる航空株・保険株への打撃が大きかった。17日のNYSEは，ダウ工業株30種平均が9月10日の終値9605.51ドルから8920.70ドルに下落（10日終値から▲7.1％），18日，19日も下げ続け，19日終値は8759.13ドル（同▲8.8％）となった。
NASDAQ総合指数も同様に下げ一本槍だ。10日終値1695.38ポイントに対し，17日に1579.55ポイント（10日終値から▲6.8％），18日は1555.08ポイント（同▲8.3％），19日は1527.80ポイント（同▲9.9％）まで落ち込んだ。特に19日は取り引き開始早々から1500ポイントを割り込んだ。98年10月以来のことである。
“暴落”こそ避けたものの，テロ発生以前から低迷していた米国企業株がますます落ち込み，先行き不透明感がさらに高まったというのが現実だ。
ただ，現時点で得られているわずかな指標から分析する限り，米国IT関連企業に対するテロの影響は必ずしも一律・一様ではない。日経E-BIZ別冊『米国最先端企業ポートフォリオ120－2001年版－』（第2四半期号は9月17日に発行）で定点観測している米国IT関連企業のうち主なものについて，10日終値と19日終値，およびその騰落率をまとめてみた（表）。
通信サービスやセキュリティ関連株が上昇
テロ・ショックをくぐり抜けながら株価を上げているIT関連企業がある。通信サービス・機器製造関連企業やセキュリティー関連企業である。
米国の通信事業者は2001年第1四半期（1-3月）から第2四半期（4-6月）にかけて，光ファイバ・インフラへの過剰投資や需要低迷，価格競争の激化などによって軒並み業績を悪化させていた。通信事業者に収益を依存する大手通信機器メーカーも，その余波を被り深刻な業績不振に陥っていたのだが，市場は今回のテロが通信需要の回復につながるとみたようだ。
ちなみに株価上昇率のトップに，米Exodus Communicationsがあるが，絶対額が株式上場基準の1ドルを下回る低水準にあり，投資家の評価が大幅に上がったとは言い難い。
一方，その対局にあるのがHotel Reservations Network，Travelocity.com，priceline.comといったオンライン旅行代理店である。今回のテロが航空機のハイジャックによるものだっただけに，航空輸送需要は当面激減すると見られている。ここに挙げたオンライン旅行代理店は，第2四半期決算では増収・増益基調にあり，株価も上げていた。航空券の価格相場が下落したことが需要を喚起し，取り扱い量が増えたことが追い風となったためだ。しかし，成長フェーズに乗った矢先に，テロ・ショックの直撃を受けてしまった。
ただし，現時点での株価の上げ・下げの傾向は多分に投資家心理や予測に左右されているものだけに，そのまま企業の成長力や将来性とストレートに結び付けるのは時期尚早だ。
IT企業を取り巻く環境が激変，業績は波乱含み
テロによるIT企業への影響をデータに基づいて分析するには，まずは第3四半期（7-9月）の各社業績の発表を待たなければならない。いま言えることは，企業を取り巻く環境が激変したことで，IT関連企業のなかでも，不調だった企業が盛り返し，好調だった企業が落ち込むというような現象が生じる可能性があるということである。米国では10月半ばに，第3四半期決算の発表ピークを迎えることになる。
（水野 博泰＝日経E-BIZ副編集長）
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■日経E-BIZ別冊『米国最先端企業ポートフォリオ120－2001年版－』で定点観測している主なIT関連企業のテロ前後の株価の動き
| 企業名 | 事業概要 | 9月10日終値 | 9月19日終値 | 騰落率 |
| Exodus Communications | データセンター | 0.34 | 0.54 | 58.8% |
| Ariba | 電子商取引ソフト | 2.07 | 2.24 | 8.2% |
| VeriSign | 電子認証/ドメイン名登録 | 40.08 | 42.9 | 7.0% |
| Handspring | PDA | 2.31 | 2.46 | 6.5% |
| Verizon Communications | 通信サービス | 50.7 | 53.9 | 6.3% |
| RSA Security | セキュリティー製品 | 16.35 | 16.96 | 3.7% |
| Motorola | 通信機器、半導体 | 15.04 | 15.48 | 2.9% |
| 3Com | 通信機器 | 3.6 | 3.69 | 2.5% |
| AT&T | 通信サービス | 17.65 | 17.99 | 1.9% |
| EarthLink | ISP | 14.06 | 14.3 | 1.7% |
| Qwest Communications Int'l | 通信サービス | 19.9 | 20.15 | 1.3% |
| 1-800-FLOWERS.COM | オンライン・ギフト販売 | 10.5 | 10.62 | 1.1% |
| IBM | コンピューター/ソフトウエア | 96.47 | 96 | -0.5% |
| Lucent Technologies | 通信機器 | 5.95 | 5.92 | -0.5% |
| Akamai Technologies | コンテンツ配信技術 | 2.98 | 2.95 | -1.0% |
| WorldCom | 通信サービス | 12.92 | 12.75 | -1.3% |
| Level 3 Communications | 通信サービス | 3.82 | 3.76 | -1.6% |
| Apple Computer | パソコン | 17.37 | 17.02 | -2.0% |
| Oracle | データベース・ソフト | 11.46 | 11.2 | -2.3% |
| At Home | ブロードバンド | 0.39 | 0.37 | -5.1% |
| Nortel Networks | 通信機器 | 5.35 | 5.02 | -6.2% |
| Yahoo! | オンライン・メディア | 10.75 | 10.07 | -6.3% |
| Microsoft | ソフトウエア | 57.58 | 53.87 | -6.4% |
| Cisco Systems | 通信機器 | 14.47 | 13.49 | -6.8% |
| ValueClick | クリック保証型広告配信 | 2.17 | 2.01 | -7.4% |
| INKTOMI | キャッシュ技術 | 3.15 | 2.91 | -7.6% |
| BestBuy | 家電製品小売り | 54.05 | 49.36 | -8.7% |
| Celera Genomics | 遺伝子情報サービス | 22.84 | 20.59 | -9.9% |
| AOL Time Warner | 総合メディア | 34.41 | 30.95 | -10.1% |
| QUALCOMM | 無線通信技術 | 50.54 | 45 | -11.0% |
| Symantec | セキュリティー・ソフト | 41.5 | 36.85 | -11.2% |
| eBay | オンライン・オークション | 54.57 | 48.33 | -11.4% |
| Sun Microsystems | コンピューター | 10.29 | 9.1 | -11.6% |
| Palm | PDA | 2.84 | 2.51 | -11.6% |
| Juniper Networks | 高速インターネット機器 | 12.5 | 10.75 | -14.0% |
| Intel | 半導体 | 26.07 | 22.28 | -14.5% |
| Hewlett-Packard | コンピューター、周辺機器 | 18.08 | 15.4 | -14.8% |
| Amazon.com | オンライン書籍販売 | 8.63 | 7.31 | -15.3% |
| Dell Computer | コンピューター | 22.57 | 19.08 | -15.5% |
| E*TRADE Group | インターネット金融取引 | 6 | 5.05 | -15.8% |
| BEA Systems | アプリケーション・サーバー・ソフト | 13.97 | 11.7 | -16.2% |
| GoTo.com | 検索型・出来高払い広告 | 15.3 | 12.81 | -16.3% |
| Commerce One | マーケットプレイス構築ソフト | 2.95 | 2.42 | -18.0% |
| Check Point Software Technologies |
セキュリティー・ソフト | 32.99 | 26.93 | -18.4% |
| Compaq Computer | コンピューター | 10.35 | 8.13 | -21.4% |
| RealNetworks | ストリーミング・ソフト | 5.51 | 4.3 | -22.0% |
| Gateway | パソコン | 8.46 | 6.6 | -22.0% |
| i2 Technologies | SCMソフト | 5.7 | 4.4 | -22.8% |
| Siebel Systems | CRMソフト | 19.58 | 15.01 | -23.3% |
| DoubleClick | オンライン広告 | 9.25 | 6.94 | -25.0% |
| VerticalNet | 電子商取引ソフト | 0.66 | 0.48 | -27.3% |
| PeopleSoft | CRMソフト | 29.14 | 20.74 | -28.8% |
| Transmeta | 低消費電力プロセッサー | 2.5 | 1.77 | -29.2% |
| Hotel Reservations Network | オンライン旅行代理店 | 37.24 | 24 | -35.6% |
| Travelocity.com | オンライン旅行代理店 | 22.02 | 13 | -41.0% |
| priceline.com | 航空券などの指値販売 | 5 | 2.03 | -59.4% |
